菜单导航

政府持续调控,动力煤波动收敛

2022-03-30 19:55:56 作者:青岛新闻网 来源:新闻资讯网

  供应端,1-2月份全国煤炭产量同比大幅增加7000万吨左右,可见,保供政策持续深入下,国内供应能力稳定增强,并且,发改委连续召开保供稳价会议,正在积极挖掘潜在产能,促进全国煤炭日产量增长,预计3-4月份国内供应将维持高位。

  进口市场来看,国际煤价格虽然在3月下旬略有回落,但进口报价依然倒挂,主要出口国出口政策多变,可能会导致进口煤中短期很难恢复此前水平。虽然近期加大了中长期合同履约情况检查,但电力企业进口煤并不涵盖其中,虽然已经开始加急补签,但实际情况可能还有争议,外贸煤进口数量下降,更多需要关注国内内贸港供应情况。

  而中间环节来看,虽然港口报价倒挂改善,贸易商发运积极性增强,但4月份主要运煤通道春季集中检修,加上市场煤流通有限,流向中间环节库存还存在较大变数。特别是外贸煤补充下降后,华南以及中东部地区进口量缺口可能会转向内贸港,加之北方港库存相对低迷,供应节奏可能稍显紧张。

  需求端,传统需求淡季叠加清洁能源出力增加,预计电煤需求压力将显著减弱。但是,2月份高耗煤导致下游电厂库存下降,出于保证电力供应稳定考量,近期发改委要求各省份提高存煤水平,电厂可能淡季补库压力加大,需求预期保持中性判断。

  政策端而言,保供政策预计会延长,积极促进国内煤炭产能释放,稳价方面,发改委积极引导价格向合理区间运行,政策调控态度坚定,价格大概率承压运行。

  综合来看,政策调控态度坚定,国内产区积极释放产能,供应大概率倾向宽松;而需求淡季到来,清洁能源替代预期增加,需求压力并不突出,供需形势向好,价格大概率向合理价格区间靠拢。不过,外贸煤补充下降,进一步考验内贸煤供应能力,供应节奏可能还存在疑虑,加上电厂淡季补库需求支撑,短期价格或仍有反复。

  01

  行情回顾

  1、期货价格

  2022年3月动力煤期货行情可以分为3个阶段。第一阶段,3月初至3月7日的震荡上行;第二阶段,3月7日至3月中旬的震荡下跌;第三阶段,3月下旬的小幅震荡上行阶段。

  第一阶段,3月初至3月7日的震荡上行。虽然2月底国家发展改革委召开电视电话会,对进一步完善煤炭市场价格形成机制工作形成全面部署安排,要求保供稳价,但在此阶段,由于俄乌战争爆发,全球能源紧缺,原油暴涨后煤化工替代需求加大,而这也是导致此阶段动力煤价格上涨的主要原因。国内方面,贵州出现一起安全事故,因此煤矿安全检查趋严,而且神华上调外购价格,因此对市场预期有一定的提振。多数电厂补库幅度不及预期。此外,钢铁建材以及化工领域需求旺盛,电厂方面采购积极,短期供需形势更为紧张。港口方面,港口报价上行,贸易商发运利润有所改善。在此阶段,动力煤期货主力合约价格由3月初的815元/吨上涨至3月7日的919元/吨。

  第二阶段,3月7日至3月中旬的震荡下行。在此阶段,国内动力煤供应持续改善。而需求逐步进入淡季,冷空气活动减弱,气温回升,取暖用电压力减轻,电厂煤炭日耗下降,而且此阶段风能对火力发电产生一定的缓解。此外,由于中长期合同稳定供应,下游电煤需求采购压力已经减轻。另外,此前发改委划定秦皇岛港下水煤中长期合同合理价格在570-770元/吨,远低于此阶段的港口现货价格。而且,chicagogalleryart.com,由于多国制裁俄罗斯,俄罗斯煤炭出口至中国预期将有所上升。在此阶段,动力煤期货主力合约价格由3月7日的919元/吨下跌至3月15日的802元/吨。

  第三阶段,3月中旬至3月下旬的震荡整理阶段。在此阶段,由于气温持续回暖,电煤需求有所下降。另外,主产区煤炭供应水平继续上升,但由于疫情原因,煤炭外运受到一定影响。在此阶段,动力煤期货价格由3月15日的802元/吨震荡上行至3月21日的829元/吨。

  图1、动力煤主力合约价格走势图

政府持续调控,动力煤波动收敛

  2、现货价格

  目前港口报价相对较为混乱,供应相对紧张而下游补库压力加大之际,环渤海港口报价显著上行,5500大卡动力煤价格最高上行至1700800元/吨,随着政策调控升级,坑口以及港口报价出现回落,实际成交价格回落至1500-1600元/吨左右,但供需节奏问题导致价格仍有反复,3月下旬,港口实际成交价格止跌震荡后再度小幅回暖。而其他报价来看,CCI5500大卡动力煤指数仍停报;3月21日,我的钢铁网公布的秦皇岛港山西产动力煤报价900元/吨,较2月底持平。环渤海动力煤价格指数在3月份小幅下跌,3月初,环渤海动力煤价格指数为740元/吨,而到3月中旬,环渤海动力煤价格指数为738元/吨,下跌2元/吨。

相关推荐